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债券投资收益的能见度高-【新闻】

发布时间:2021-04-05 19:58:34 阅读: 来源:膨胀阀厂家

人称为天才的索罗斯,在创业之初花了近两年的时间蓄势待发,期间他订阅了大量的商业期刊,每天夜以继日研究成堆的报告。他在寻找着每一个机会、每一个空隙,多少次在报告中抬头发现夜空已是繁星满天,只身一人在空荡荡的办公室。债券投资的预期年化收益主要与债券的票面预期年化利率、市场预期年化利率与债券价格、债券的投资成本、市场供求、货币政策和财政政策等等相关。

(1)债券的票面预期年化利率可见

债券票面预期年化利率越高,债券利息收入就越高,债券预期年化收益也就越高。债券的票面预期年化利率取决于债券发行时的市场预期年化利率 、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等因素。发行时市场预期年化利率越高,票面预期年化利率就越高;债券期限越长,票面预期年化利率就越高;发行者信用水平越高,票面预期年化利率就越低;债券的流动性越高,票面预期年化利率就越低。

(2)市场预期年化利率与债券价格可见

由债券预期年化收益率的计算公式(债券预期年化收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格×偿还期)×100%)可知,市场预期年化利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,即当市场预期年化利率升高时债券价格下降,市场预期年化利率降低时债券价格上升。市场预期年化利率的变动引起债券价格的变动,从而给债券的买卖带来差价。市场预期年化利率升高,债券买卖差价为正数,债券的投资预期年化收益增加;市场预期年化利率降低,债券买卖差价为负数,债券的投资预期年化收益减少。随着市场预期年化利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出债券,就可获取更大的债券投资预期年化收益。当然,如果投资者债券买卖的时机不当,也会使得债券的投资预期年化收益减少。

与债券面值和票面预期年化利率相联系,当债券价格高于其面值时,债券预期年化收益率低于票面预期年化利率。反之,则高于票面预期年化利率。

(3)债券的投资成本可见

债券投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。购买成本是投资人买入债券所支付的金额(购买债券的数量与债券价格的乘积,即本金);交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税税收也是影响债券实际投资预期年化收益的重要因素。债券的投资成本越高,其投资预期年化收益也就越低。因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素,也是在计算债券的实际预期年化收益率时必须扣除的。

(4)市场供求、货币政策和财政政策可见市场供求、货币政策和财政政策会对债券价格产生影响,从而影响到投资者购买债券的成本,因此市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资预期年化收益时所不可忽略的因素。

债券的投资预期年化收益虽然受到诸多因素的影响,但是债券本质上是一种固定预期年化收益工具,其价格变动不会像股票一样出现太大的波动,因此其预期年化收益是相对固定的,投资风险也较小,适合于想获取固定收入的投资者。

债券的预期年化利率

债券预期年化利率越高,债券预期年化收益也越高。反之,预期年化收益下降。形成预期年化利率差别的主要原因是:预期年化利率、残存期限、发行者的信用度和市场性等。

债券价格与面值的差额

当债券价格高于其面值时,债券预期年化收益率低于票面利息率。反之,则高于票面利息率。

债券的还本期限

还本期限越长,票面利息率越高。

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