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时最铝市瞭望供大于求局面加剧宏观调控仍处在关

发布时间:2021-10-13 00:17:22 阅读: 来源:膨胀阀厂家

[铝市瞭望]供大于求局面加剧宏观调控仍处在关键时期

——2005年国内铝市供求及价格展望

2004年,国内铝价冲高回落之后大幅振荡。年初铝价在15840元/吨一带,几经沉浮,到岁末时收盘在16500元/吨一带。

那么,2005年我国铝市场供求状况将会发生何种变化,铝价将如何运行呢?

经济稳步增长促进原铝消费持续增长

近十几年以来,我国铝消费增长的速度绝大部分时间均明显大于我国GDP的增长速度,从近14年的平均数据来看,铝消费量的增长率大约为GDP增长率的1.63倍。其中,1991~1999年我国铝消费量的增长率大约为GDP增长率的1.55倍,但到了2000~2004年就扩大到了1.86倍,显示出铝消费与GDP的比值逐渐增大。

近年来我国经济的持续稳定发展,为我国铝消费量的增长创造良好的外部环境。2000年以来,我国铝消费年增长率平均达到15.57%。其中2002年增长15.5%,到2003年增长21.6%,2004年受宏观调控的影响,预计增长16.38%。我国铝消费的增长结产品广泛用于建筑、装潢、物流和包装行业构也出现了明显的变化。其中较为明显的是建筑、交通运输和包装业等与国民经济增长密切相关的行业。

根据中国社科院的研究结果,我国从2002年开始进入新一轮经济周期。预计,2004年我另外国国内生产总值将增长9%或略高一些。2005年中国经济持续较快增长的大趋势不会改变,但增速可能略低于2004年,预计在8.5%左右。那么,2005年我国原铝消费将增长15.81%。在2004年国内原铝消费达到596.7万吨的基础上,可以预测出2005年我国原铝消费量将达到691万吨。

宏观调控政策抑制铝产量过度扩张

从2001年开始,我国电解铝产量进入了快速增长期,增长幅度远高于同期国民生产总值的增长,其中2001年我国铝产量增幅从2000年的7.7%一下上升求得弹性变形及起始塑性变形值至21.3%。到2002年,铝产量增幅继续上升至30.14%。从以上分析可以看出,我国铝产量增幅的加速上扬,一方面受国民经济走出低谷,逐步开始加速的影响,另一个方面是国家鼓励支持电解铝工业发展的政策促成的。

电解铝行业的投资过热,在2002年就引起了国家的重视。从2003年开始,对电解铝行业的宏观调控政策开始加大力度。2004年,国家把对钢铁、电解铝、水泥行业过度投资的限制推向了高潮。在国务院的指引下,在降低出口退税、提高电价、提高企业进入门槛、取消在建和拟建项目、限制贷款等多方面产业政策的影响下,电解铝产业失去了高速增长的动力。预计2004年全年原铝产量将达到658万吨,同比增长18.77%。与2003年增长24.5%比较,增幅下降了5.73个百分点。

那么2005年我国的宏观调控政策和产业政策将如何呢?对我国电解铝产量将构成多大的影响呢?

国家统计局国民经济综合司副司长万东华认为,随着经济运行中一些突出矛盾逐步得到缓解,中国宏观调控政策的取向将由前阶段的适度从紧逐渐向中性方向发展,经济运行的金融环境将得到改善。

国家发改委主任马凯表示,宏观调控仍处在关键时期,稍有放松就可能出现反复,甚至前功尽弃,2005年工作首要一条就是要坚持控制固定资产投资总规模过快增长,把好土地审批和信贷投放两个闸门,严格控制钢铁、水泥、电解铝、电石、焦炭等行业投资的反弹。

根据政府官员的讲话,结合2003年和2004年我国电解铝行业受宏观调控和产业限制政策的影响比率,预计2005年我国电解铝增长速度将继续下降5.7个百分点,增长幅度将达到13.07%,铝产量将达到744万吨。

出口政策变化导致净出口明显减少

从2005年1月1日起,我国未锻造铝8%的出口退税政策已正式取消,并且还要征收5%的出口税。这一政策的出台,是我国对电解铝行业宏观调控进一步深化的结果,旨在进一步抑制我国电解铝行业的投资过热,促进电解铝行业的健康发展,但客观上也加大了国内电解铝企业的出口成本,增大了出口难度,进而将改变近三年来电解铝出口快速增长的局面。

在我国的铝锭出口中,来料加工贸易占90%,一般贸易只占10%。为什么来料加工贸易所占比例如此之大?主要原因是通过来料加工方式进口的氧化铝可以免交8%的进口关税。而商务部2004年10月下发的一份文件显示,中国将禁止年产能在10万吨以下的铝冶炼厂直接进口氧化铝。新政策主要针对为加工贸易而进口的氧化铝。中国目前有140多家铝冶炼企业,根据新政策,只有约20家获许进口氧化铝用于加工贸易。在非加工贸易方面,也只有中国铝业公司、中国五矿集团和另外六家铝冶炼厂被准许进口氧化铝。新政策可能促使那些无法直接进口氧化铝的冶炼厂从其它大型铝生产厂购买进口权,这无疑提高了成本。

在出口退税增加铝锭出口成本的计算上,主要分为三部分。对一般贸易出口企业,增加的成本就是(铝锭出口价格×8%出口退税)+(铝锭出口价格×5%出口税)。例如企业以1900美元/吨出口,企业成本增加了247美元/吨,折合人民币2042.69元/吨。这部分一般贸易出口一般仅为总出口量的10%

对于有氧化铝进口权限的来料加工出口企业来讲,可以通过(铝锭出口价格-进口氧化铝价格×1.93)×8%+(铝锭出口价格×5%出口税)这一公式来计算。一般生产1吨电解铝需要两吨氧化铝,但考虑到一些损耗,目前海关中普遍使用的是1.93这一数值。例如,某企业的出口铝锭价格为1900美元/吨,进口氧化铝的价格为400美元/吨,那么可以计算出退税税率下降8个百分点后,实际出口成本增加了185.24美元/吨,折合人民币1532元/吨。由于这部分企业没有出口量的统计,根据产量推测,这部分企业因来料加工产生的出口量占总出口量的49.5%左右。

由于中国商务部2005年将禁止年产能在10万吨以下的铝冶炼厂直接进口氧化铝。因此考虑到2005年受政策影响,大部分来料加工企业丧失了氧化铝的进口权。如果从大型铝生产厂购买进口含税氧化铝,由于氧化铝的进口税是8%,因此成本还会再增加61.76美元/吨,折合人民币512元/吨。如果通过其它大型铝生产厂购买进口权,那就要看双方协商的条件了。因此可以看出对于大多数没有进口氧化铝权限的来料加工企业来讲,成本平均增加了大约1785元左右。根据产量推测这部分企业的出口量占总出口量的40.5%左右。

根据上述三种情况所占的比例,通过加权平均可以算出,2005年我国铝企业出口的平均成本将增加1685元/吨左右。

那么,2005年我国铝企业能否承担起出口退税8%取消后,进一步征收5%的出口税的负面影响呢?结合上一次出口退税比较一下:从2004年1月1日起铝锭出口退税从15%降至8%,根据上述算法,相当于占10%的一般贸易增加1100元/吨,占90%的来料加工增长653元/吨,加权平均增幅达到697元/吨。从海关数据可以看出,2003年我国共出口未锻造铝和铝合金125万吨,同比增长66%,。2004年我国未锻造铝和铝合金共出口168万吨,同比增长35.4%。

从以上数据可以看出,2004年在未锻造铝出口成本增加697元/吨的基础上,我国铝出口量增幅较2003年下降了30.6%。由于2005年我国铝企业平均出口成本增加1685元/吨,是2004年成本增加的2.42倍,对我国铝锭的出口影响不容忽视,更何况连续两年的成本累计增加已达将近2400元/吨。有业内人士预测,2005年我国原铝出口量将要少50%。但考虑到2004年尽管增幅下降了30.6%,但总量依然较2003年增加35.4%,因此2005年我国铝出口难以在一年之内有这么大的跌幅。预计2005年我国铝出口量较2004年大约下降40%左右,约为100.8万吨左右。

出口退税取消,反征进口税,必将减少我国铝锭的出口,客观上加大了国内铝市场的压力,但却缓解了国际铝市场供应的压力,从而形成外强内弱的格局。2004年以前,沪铝价格与伦铝价格的比值平均在10.13,2004年我国出口退税降低7个百分点之后,铝价外强内弱的格局已逐步体现出来,2004年沪铝价格与伦铝价格比值降为9.08。2005年我国铝出口退税取消并征收5%出口税,必将导致国内外铝价的比值进一步发生变化,预计外强内弱的格局将巴斯夫与中国正极材料企业的合作也在提速会进一步加剧,沪铝与伦铝的比值将平均到8.5左右,将会进一步导致国内铝进口量的逐渐减少。

据海关数据显示,2003年较2002年铝进口增长了29.9万吨,2004年较2003年进口增长了15万吨。等于2004年因出口退税政策减少7%,造成我国铝进口增长减少了14.9万吨。因此可以推算出2005年我国改退税为征税后,铝出口将减少36.06万吨。考虑到沪铝与伦铝比价的下降,以及近几年进口量占出口量的比例等多种因素,预计2005年我国进口达70万吨,较2004年下降30%左右。

据海关统计,2004年我国铝进口103万吨,出口168万吨。预计2005年我国铝进口70万吨,出口100.8万吨,铝的净出口将从2004年的65万吨明显缩小到30.8万吨。

2005年供应过剩明显

从历史数据可以看出,从2002年开始,我国铝市场进入持续供过于求的状态,当年过剩7.9万吨,2003年过剩7.7万吨,据海关数据显示2004年我国铝产量658万吨,消费量596.7万吨,进口103万吨,出口168万吨。由于全国隐性库存难以统计,仅看交易所统计的上海、广东、无锡三地库存,2004年底达到6万吨,即2004年我国铝供应过剩2.3万吨。根据上文预计,2005年我国铝产量744万吨,消费量691万吨,进口量70万吨,出口量100.8万吨,库存仍按2004年6万吨计,可以推算出2005年我国铝供应过剩量为28.2万吨,明显高于2004年的水平。

氧化铝价格居高不下支撑铝价

影响电解铝成本的较重要的两个因素是电价和氧化铝价格。预计2005年的电价已没有太大的上调空间,因此氧化铝价格的波动成为铝价成本波动的主要因素。近年来,我国自产的氧化铝已难以满足国内铝产量的需要,氧化铝进口量持续扩大。从2001年开始,我国氧化铝进口量每年都以100万吨的速度递增。

据海关统计,2004年我国共进口587万吨氧化铝。即在国内宏观调控力度较大的时期,氧化铝进口依然增加26万吨左右。由于生产1吨铝锭需要两吨氧化铝, 2005年,在预测我国铝产量744万吨原铝的基础上,需要1488吨氧化铝。中铝总经理肖亚庆表示,2005年中铝预计生产氧化铝850万吨。中铝氧化铝的产量一般占全国总产量的97%,因此,我国还需要再进口613吨氧化铝才能满足国内铝锭生产的需要。也就是说,2005年我国氧化铝进口量在2004年的基础上还要再增加26万吨。我国进口的氧化铝占世界现货贸易总量的60%以上,其数量变化对国际氧化铝价格影响非常大。所以,2005年我国氧化铝进口量的继续扩大依然成为支持国际氧化铝价格的主要因素,从而使得2005年国内电解铝的成本依然居高不下,客观上对国内铝价也将起到一定的支撑作用。

从2004年铝价的走势来看,尽管波动区间较大,在15000~18800元/吨之间,但平均价格在16200元/吨一带。综合考虑各种因素,2005年国内铝锭均价在16000元/吨一带,主要波动区间在14500~17500元/吨之间。

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